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高盛：半导体对金融市场的影响力已远超石油

随着人工智能热潮持续升温，全球金融市场的关注重心已从传统大宗商品价格波动转向与AI相关的概念股波动。

高盛指出，人工智能已成为全球金融市场中影响力巨大的力量。如今，半导体股票对各类资产行情波动的影响程度，已显著超过油价。

芯片行情主导市场情绪

本周一，高盛分析师发布研报表示：“科技板块对市场风险偏好的驱动作用正在持续增强。”

该行研究发现，过去三周内，半导体板块的行情变化可以解释各类资产约54%的表现差异，而油价对资产表现的解释占比仅为2%。

高盛的研究结果还反映出，全球各类资产投资者的情绪与科技股的绑定程度已达到极高水平。近年来，这一关联性不断强化，该行跟踪的风险偏好指标近期与大型科技股的相对走势几乎同步变动。

上周，随着美股科技股与公司债遭遇抛售，高盛衡量投资者风险承接意愿的指标一度跌至2025年4月以来的最低水平。

不过，高盛策略师指出，当前市场情绪尚未跌至历史上适合布局买入的区间。

本周一，市场情绪出现明显转折：随着Anthropic递交IPO申请，AI相关个股的做多热情再度被点燃，美股大盘应声反弹。纳斯达克综合指数与标普500指数双双上涨，英伟达涨超2%，费城半导体指数攀升3%。

这一涨势周二传导至亚洲市场。韩国综合指数（Kospi）盘中最高上涨5%，三星电子最高涨6%，SK海力士涨幅一度达到8%。

韩国市场对AI行情尤为敏感

高盛还特别发现，韩国股市对AI交易行情的敏感度格外突出，存储芯片股在韩国综合指数中的权重已逼近半数。

随着以SK海力士和三星电子为首的存储股近期股价回调，目前，韩国KOSPI指数较6月高点已累计回落约40%。抛售压力同样蔓延至韩国芯片行业以外的标的。

高盛测算，剔除存储芯片板块后，其余韩国个股相较于自身盈利水平，估值折价幅度超过30%。

高盛分析师在周日的另一份研报中表示：“市场出于避险操作，对存储板块的担忧已外溢至全市场。”

该行认为韩国股市存在明显超跌，并将韩国综合指数12个月目标位由12000下调至9000，但该目标位对比研报发布时的点位，依旧隐含超60%的上涨空间。

高盛策略师称：“当前市场定价计入了过于悲观的基本面预期。”

本文来自微信公众号“财联社”，作者：刘蕊，36氪经授权发布。在九游娱乐网站，投资者可关注相关市场动态。